Δικαιώθηκε Ροδίτης για το δάνειο σε ελβετικό φράγκο

ΕΓΙΝΕ ΔΕΚΤΗ Η ΑΙΤΗΣΗ ΤΟΥ ΑΠΟ ΤΟ ΠΟΛΥΜΕΛΕΣ ΠΡΩΤΟΔΙΚΕΙΟ

Μία σημαντική απόφαση ασφαλιστικών μέτρων η οποία αφορά τους χιλιάδες δανειολήπτες σε Ελβετικό φράγκο, έλαβε το Μονομελές Πρωτοδικείο της Ρόδου.

Ο 32χρονος πριν από οχτώ χρόνια πήρε δάνειο σε Ελβετικό φράγκο, και παρά το γεγονός ότι έχει καταβάλλει αρκετές χιλιάδες ευρώ για την αποπληρωμή του, εντούτοις φέρεται ότι δεν έχει πληρώσει ούτε ένα ευρώ και παράλληλα οφείλει περισσότερα χρήματα από αυτά που έλαβε!

  

Στο τέλος Οκτωβρίου  του 2014 ο 32χρονος προσέφυγε στο Πολυμελές Πρωτοδικείο της Ρόδου καταθέτοντας αγωγή για την υπόθεση, ενώ είκοσι μέρες αργότερα κατέθεσε στο Μονομελές Πρωτοδικείο Ρόδου ασφαλιστικά μέτρα δια της δικηγόρου του κ. Κατερίνας Βολονάκη με τα οποία και ζητούσε να καταβάλλει τις δόσεις του δανείου του με την ισοτιμία του ευρώ που ίσχυε την περίοδο της εκταμίευσης και όχι με την σημερινή που έχουν μεσολαβήσει οι υποτιμήσεις.

Το δικαστήριο με απόφαση έκανε δεκτή την αίτηση του συμπολίτη μας, κάτι που στην πράξη σημαίνει ότι μέχρι την εκδίκαση της αγωγής από το Πολυμελές Πρωτοδικείο της Ρόδου, στις 15 Οκτωβρίου 2015, η μηνιαία δόση που θα δίδει ο 32χρονος στην τράπεζα θα ανέρχεται στο ποσό των 2000 ευρώ και όχι 3.300 ευρώ όπως θα υποχρεούνταν να καταβάλλει πριν την δικαστική απόφαση και με δεδομένη και την νέα υποτίμηση του ευρώ έναντι του ελβετικού φράγκου.

Παράλληλα η τράπεζα, μετά την δικαστική απόφαση, δεν έχει το δικαίωμα να καταγγείλει την σύμβαση του 32χρονου.   Όπως είναι γνωστό, ο 32χρονος έλαβε το 2007 το ποσό των 650.000 ευρώ ως στεγαστικό δάνειο σε ελβετικά φράγκα και ως εγγυητές ήταν οι γονείς του. Έκτοτε ο 32χρονος κατέβαλε κάθε μήνα περίπου το ποσό των 3000 ευρώ ωστόσο από τα στοιχεία που έχει στη διάθεση του προκύπτει ότι οφείλει ακόμη 720.000 ευρώ!  Και αυτό διότι με την οικονομική κρίση που μαστίζει τη χώρα μας τα τελευταία χρόνια το ευρώ δεν έχει την ισοτιμία που είχε κατά την περίοδο εκταμίευσης του δανείου, με το ελβετικό φράγκο!  Ως εκ τούτου ο 32χρονος κανονικά θα όφειλε ποσό 518.000 ευρώ και του ζητείται να καταβάλλει τουλάχιστον 200.000 ευρώ περισσότερα! Με την αγωγή που κατέθεσε στο Πολυμελές Πρωτοδικείο της Ρόδου ο 32χρονος ζητά να μην ισχύσει συγκεκριμένος όρος του δανείου, για τον οποίο υπάρχουν και αποφάσεις δικαστηρίων καθώς θεωρείται καταχρηστικός και αντίθετος όρος συνδιαλλαγής και τα χρήματα που καταβάλλει μηνιαίως να ληφθούν με την ισοτιμία που υπήρχε κατά την περίοδο λήψης του δανείου και όχι με την σημερινή τιμή του ευρώ σε σχέση με το ελβετικό φράγκο.

Πηγή : Δικαιώθηκε Ροδίτης για το δάνειο σε ελβετικό φράγκο | Η ΡΟΔΙΑΚΗ http://www.rodiaki.gr/article/302027/dikaiwthhke-rodiths-gia-to-daneio-se-elbetiko-fragko#ixzz3QOdAquUE 

FOREX: Cyprus firms lose €43m, Saxo Bank sheds $107m

Cypriot investment firms lost 42.5 mln euros after the Swiss National Bank decision to remove its cap on the Swiss franc's exchange rate with the euro, causing a surge in the Swiss currency.

Demetra Kaloyirou, Chairman of the Cyprus Securities and Exchange Commission that regulates more than 180 investment firms and fund managers, said that 24 companies had lost an accumulated 42.5 mln euros from their client trading accounts. 
She added that of the vast majority, or 158 approved investment firms, have not been affected. 
“The remaining CIFs said that they experienced some losses, which either do not affect their capital adequacy or are insignificant,” she said. 
“The affected investment firms maintain equity and capital adequacy ratio above the minimum limit, set by the law, which is 9%”, Kaloyirou noted. 
Meanwhile, Denmark’s retail forex broker Saxo Bank, that also has a Cyprus presence, reports that due mainly to negative client balances on which it may not be able to collect, the bank may be forced to take a loss of up to DKK 700 mln, or about $107 mln. However, even if no collections take place and it takes the maximum possible loss, it will remain capitalised well in excess of regulatory requirements. 
Saxo Bank CFO/CRO Steen Blaafalk was quoted by LeapRate as saying that the reduction of leverage on Swiss Franc CHF pair trades was lowered well in advance of the SNB’s removal of the CHFEUR 1.20 floor. 
A smart move, it seems, as the $107 mln figure could indeed have been a lot worse, if clients had used more leverage in their CHF positions, LeapRate added. 
Meanwhile, the SNB decision is unlikely to inflict major damage on French regional and local governments (RLGs), or on banks exposed to the RLG sector, according to Moody's.
“French RLGs' overall exposure to CHF/EUR-indexed loans is concentrated on a limited number of entities, and has been receding in the last few years,” said Daniel Marty, associate analyst at Moody's. 
The rating agency noted that French RLGs have already negotiated with banks to progressively exit their EUR/CHF indexed loan contracts, and have had support from a EUR 1.5 bln state support fund set up in 2014 which has helped local governments cover the cost of converting their structured loans into conventional debt. 
Information collected by Moody's from lenders points to about EUR 3 bln of exposure for less than 500 entities.

Κατασκεύασε πενταώροφo κτίριο με εκτυπωτή 3D

Το πέρασμα στη νέα εποχή της τρισδιάστατης εκτύπωσης σηματοδοτεί σύμφωνα με τους ειδικούς η κατασκευή μιας πενταώροφης πολυκατοικίας από κινεζική εταιρεία με τη χρήση ενός τεράστιου τρισδιάστατου εκτυπωτή.

Η είδηση έχει προκαλέσει αίσθηση, αφού σύμφωνα με τους κατασκευαστές της πολυκατοικίας, τους ανθρώπους της εταιρείας WinSun Decoration Design Engineering, το κτίριο αυτό είναι το υψηλότερο κτίριο στον κόσμο που έχει χτιστεί με αυτή την τεχνική.

Σύμφωνα με όσα έγιναν γνωστά η κατασκευή του χρειάστηκε ελάχιστες ημέρες, ενώ γι' αυτή χρησιμοποιήθηκαν κατασκευαστικά απόβλητα (μπάζα). Οπως ανέφεραν οι αρχιτέκτονες της εταιρείας που έχει έδρα τη Σανγκάη, ο εκτυπωτής 150 μέτρων μήκους και 6 μέτρων ύψους που χρησιμοποιήθηκε, τροφοδοτήθηκε με ανακυκλώσιμα κατασκευαστικά απορρίμματα στα οποία περιέχονται ίνες γυαλιού, ατσαλιού και τσιμέντου.

Οικονομία
Η χρήση του εκτυπωτή προσέφερε έτσι οικονομία στα υλικά κατά 30%- 60% και μείωση του χρόνου κατασκευής κατά 50%- 70%. Πιο συγκεκριμένα για την κατασκευή του πρώτου επιπέδου χρειάστηκε μόλις μία ημέρα και για τη «συναρμολόγησή» του μόλις 6 ημέρες.

Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι η εταιρεία WinSun Decoration Design Engineering τα τελευταία χρόνια πειραματίζεται με την τεχνολογία της τρισδιάστατης εκτύπωσης με εντυπωσιακά αποτελέσματα. Συγκεκριμένα έχει κατασκευάσει μια βίλα 1.100 τετραγωνικών μέτρων, στο βιομηχανικό πάρκο Σουζού της επαρχίας Γιανγκσού της Κίνας, η κατασκευή της οποίας όμως κόστισε 160.000 δολάρια, ενώ πριν μερικούς μήνες κατασκεύασε 10 σπίτια σε κανονικό μέγεθος σε μόλις μία ημέρα!

Από ΤΕΙ Πειραιά σε ΑΕΙ Πειραιά Τεχνολογικού Τομέα

Δημοσιεύτηκε στο ΦΕΚ 3681/Β η αλλαγή της ονομασίας του ΤΕΙ Πειραιά σε Ανώτατο Εκπαιδευτικό Ίδρυμα Πειραιά Τεχνολογικού Τομέα.

Όπως αναφέρεται το Συμβούλιο του ΤΕΙ Πειραιά εγκρίνει την τροποποίηση του «Εσωτερικού Κανονισμού του ΤΕΙ Πειραιά» (ΦΕΚ 3257/τ.Β΄), όσον αφορά τον Τίτλο του Ιδρύματος. Συγκεκριμένα, όπου στον Εσωτερικό Κανονισμό αναφέρεται ο τίτλος: «Τεχνολογικό Εκπαιδευτικό Ίδρυμα Πειραιά», ή η συντομογραφία: «ΤΕΙ Πειραιά», να αντικατασταθεί από τον τίτλο: «Ανώτατο Εκπαιδευτικό Ίδρυμα Πειραιά Τεχνολογικού Τομέα» ή την συντομογραφία: «ΑΕΙ Πειραιά TT».

 

Επιπλέον τροποποιούνται, όπως φαίνεται κατωτέρω τα αναγραφόμενα στους τύπους των χορηγούμενων Πτυχίων, των προπτυχιακών και μεταπτυχιακών σπουδών, των άρθρων άρθρων 24 και 48, του ισχύοντα «Εσωτερικού Κανονισμού» του Ιδρύματος.

Το φράγκο «γονάτισε» τον μετρ του ρίσκου

Ενα από τα «θύματα» της ξαφνικής απόφασης της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας (SNB) να διακόψει την ελάχιστη ισοτιμία του φράγκου με το ευρώ ήταν ο γνωστός hedge fund manager Μάρκο Ντιμιτρίεβιτς, ο οποίος αναγκάστηκε να κλείσει το μεγαλύτερο fund του Everest Capital, το Global Fund.                           

  Αφού κατάφερε να «επιβιώσει» από έξι μεγάλες οικονομικές κρίσεις -του Μεξικού το 1994, της Νοτιοανατολικής Ασίας το 1997, της Ρωσίας το 1998, της Βραζιλίας το 1999, της Αργεντινής το 2002 και της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008- έστω και με σημαντικές απώλειες, ο Ντιμιτρίεβιτς δέχτηκε τελικά το πιο ισχυρό «χτύπημα» από μια γνώριμη σε αυτόν αγορά. Δεν είναι τυχαίο ότι ο γιουγκοσλαβικής καταγωγής Μάρκο μεγάλωσε στην Ελβετία και σπούδασε στο Πανεπιστήμιο της Λοζάνης πριν πάρει τον δρόμο για το Στάνφορντ στις ΗΠΑ όπου απέκτησε το μεταπτυχιακό του.
Το Global Fund, με ενεργητικό 830 εκατ. δολάρια, τοτ οποίο από τη δημιουργία του, τον Φεβρουάριο του 1991, εμφάνιζε μέσες ετήσιες αποδόσεις 12,6% είχε ποντάρει ότι το ελβετικό νόμισμα θα υποχωρούσε, ωστόσο λογάριαζε χωρίς... τον κεντρικό τραπεζίτη της Ελβετίας. Αναφορικά με τον όμιλο Everest Capital που ελέγχει ο 56χρονος, εδρεύει στο Μαϊάμι, διατηρεί επίσης γραφεία σε Σιγκαπούρη, Σανγκάη και Γενεύη και διαχειρίζεται μέσω επτά funds συνολικά κεφάλαια της τάξης των 2,2 δισ. δολαρίων (με εξειδίκευση τις αναδυόμενες αγορές).

Πρόσωπα & αριθμοί

• 7,3 δισ. ευρώ υπολογίζονται οι εκροές καταθέσεων σύμφωνα με τραπεζίτες από τις αρχές Δεκέμβρη, όταν όλα έδειχαν ότι η χώρα πάει σε εκλογές. Το ποσό θεωρείται αναμενόμενο και διαχειρίσιμο, καθώς υπολείπεται σημαντικά από τις εκροές στις εκλογές του 2012 όταν ποσοστιαία είχαν ξεπεράσει το 9% των καταθέσεων.

• 0,4% υποχώρησε τον Δεκέμβριο ο δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση από τα τέλη του 2008 προκαλώντας, σε συνδυασμό με την υποτίμηση του ευρώ, ανησυχίες για αποπληθωρισμό. Σύμφωνα με το Dow Jones Newswires, το ισπανικό υπουργείο Οικονομικών με επιτόκιο 1,656% -το χαμηλότερο που έχει πετύχει η Ισπανία σε διάθεση 10ετούς ομολόγου- και λήξη τον Απρίλιο του 2025 διέθεσε 9 δισ. €

• 300 εκατ. ευρώ αύξηση μετοχικού κεφαλαίου υπέρ των παλαιών μετόχων αποφάσισε το διοικητικό συμβούλιο της MIG. Πρόθεση είναι να έκδοθουν ένα δισ. νέες κοινές ονομαστικές μετοχές ονομαστικής αξίας 0,30 ευρώ, τιμή που αντιπροσωπεύει έκπτωση (discount) 73,4% σε σχέση με την εσωτερική αξία βάσει των δημοσιευμένων στοιχείων της εταιρείας με ημερομηνία 30-9-2014.

• 13,26 δισ. ευρώ ήταν οι ταξιδιωτικές εισπράξεις για τη χώρα μας την περίοδο Ιανουαρίου - Νοεμβρίου 2014 εμφανίζοντας αύξηση κατά 10,8% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2013. Στο ίδιο διάστημα η εισερχόμενη ταξιδιωτική κίνηση αυξήθηκε κατά 22,7% και διαμορφώθηκε στους 21,5 εκατομμύρια ταξιδιώτες, έναντι 17,52 εκατομμυρίων την αντίστοιχη περίοδο του 2013.

830 εκατ. δολάρια 

Με εμπειρία σχεδόν 40 ετών στις επενδύσεις, ο Ντιμιτρίεβιτς ίδρυσε την Everest Capital το 1990 με αρχικό κεφάλαιο 8 εκατ., ενώ ενώ πριν είχε εργαστεί ως αναλυτής στην Triangle Industries (μια εταιρεία του Fortune 500), στην PaineWebber (στον τομέα εξαγορών-συγχωνεύσεων) και στην ελβετική Compagnie de Banque et de Credit ως επικεφαλής διεθνών επενδύσεων. Ο Ντιμιτρίεβιτς έχει ταξιδέψει σε πάνω από 100 χώρες (μιλάει απταίστως γαλλικά, ισπανικά, πορτογαλικά και σερβικά/κροατικά), ενώ είναι συγγραφέας και δύο βιβλίων, του «Inside the House of Money» («Μέσα στο σπίτι του χρήματος») και του «Investing with the Hedge Fund Giants» («Επενδύο- ντας με τους γίγαντες του hedge fund»).

πηγη : http://www.ethnos.gr/  ΜΑΚΗΣ ΑΠΟΣΤΟΛΟΥ

Ρουμανία: Διαδήλωση όσων πήραν δάνεια σε Ελβετικά Φράγκα

Περίπου χίλιοι Ρουμάνοι με χρέη σε ελβετικά φράγκα διαδήλωσαν στο Βουκουρέστι και ζήτησαν από την κυβέρνηση να λάβει μέτρα.

Για πολλούς οι δόσεις των δανείων τους έχουν υπερδιπλασιαστεί μετά την απόφαση της Ελβετικής Εθνικής Τράπεζας να απελευθερώσει την ισοτιμία ευρώ και φράγκου.

Πολλοί φοβούνται πως θα χάσουν τα σπίτια τους, αν δεν ληφθούν μέτρα.

Copyright © 2015 euronews

Βραχυπρόθεσμη η λύση για τους δανειολήπτες σε ελβετικό φράγκο

Τροποποιήθηκαν οι νόμοι των καταναλωτικών δανείων στην Κροατία

Βραχυπρόθεσμο χαρακτήρα έχουν οι τροποποιήσεις του νόμου καταναλωτικών δανείων που ενέκρινε η κροατική Βουλή και προβλέπουν μέτρα για τους δανειολήπτες σε ελβετικό φράγκο δήλωσε, μεταξύ άλλων, ο διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας της Κροατίας (HNB), Μπόρις Βούισιτς, σχολιάζοντας την έγκριση των τροποποιήσεων από το Κοινοβούλιο.

Ο ίδιος σημείωσε ότι το μέτρο αυτό (το πάγωμα της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ελβετικού φράγκου με το κούνα, στα 6,39 κούνα για ένα έτος) θα βοηθήσει επίσης στην αντιμετώπιση μιας πιθανής αύξησης του αριθμού των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Πρόσθεσε δε, ότι, η HNB ήταν σε διαρκή επαφή με την κυβέρνηση στην προσπάθεια να βρεθεί μια μόνιμη λύση.

Ο Βούισιτς υπογράμμισε ότι η μετατροπή των στεγαστικών δανείων που είναι συνδεδεμένα με ξένα νομίσματα σε δάνεια συνδεδεμένα με το εθνικό νόμισμα, θα μειώσει τα διεθνή αποθεματικά της Κροατίας κατά περισσότερο από 70%.

Ζημία 2,2 δισ. ευρώ για την Ελλάδα λόγω της Ελβετίας

Πάνω από 2 δισ. ευρώ υπολογίζονται οι ζημίες που υπέστη σε πρώτη το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα από τις εξελίξεις στο ελβετικό φράγκο (αποσύνδεση της ιστοιμίας του από τη σταθερά του με το ευρώ).

Σύμφωνα με πηγές της Τράπεζας της Ελλάδας, εκτιμάται ότι κυμαίνονται στα 2,2 δις ευρώ και προέρχονται από τα ανοίγματα που καλύφθηκαν αμέσως μετά τις ανακοινώσεις της κεντρικής τράπεζας της Ελβετίας στα dealing rooms.

Είναι ενδεικτικό το γεγονός ότι σε μία από τις τέσσερις μεγάλες ελληνικές συστημικές τράπεζες, το 39% του συνόλου του χαρτοφυλακίου της στα στεγαστικά δάνεια είναι σε ελβετικό φράγκο, με ό,τι αυτό συνεπάγεται μετά την τελευταία διαμόρφωση των ισοτιμιών.

Η συγκεκριμένη τράπεζα, λοιπόν, σήκωσε πολύ μεγάλο βάρος, εν μέσω μιας πολύ αρνητικής συγκυρίας, από πλευράς ρευστότητας στην αγορά.

Για όλα τα παραπάνω, που αποτελούν εν πολλοίς «άγνωστη γη» για τον κ. Αλέξη Τσίπρα και τους στενούς του συνεργάτες, πραγματοποιήθηκαν το προηγούμενο διάστημα επαφές στο ΣΥΡΙΖΑ, σε κορυφαίο επίπεδο, με τραπεζίτες, αλλά και επιχειρηματίες.

Ο ίδιος ο κ. Τσίπρας μάλιστα - πέραν από τα τραπεζικά θέματα - φέρεται να έχει στο συρτάρι του φακέλους με μεγάλα projects τα οποία θα επανεξετασθούν, όπως αφήνονταν να εννοηθεί και σε πρόσφατο δημοσίευμα των Financial Times.

Να σημειωθεί ότι ο κ. Τσίπρας έχει συναντηθεί, στο πρόσφατο παρελθόν, και με διαχειριστές μεγάλων ξένων επενδυτικών funds, ενώ ανάλογες τέτοιες επαφές - σε πολύ πιο τακτικό επίπεδο - έχουν άμεσοι συνεργάτες του.

Κροατία: Οξύνεται η αντιπαράθεση κυβέρνησης και τραπεζών

Σε όξυνση οδηγείται η αντιπαράθεση της κροατικής κυβέρνησης και των εμπορικών τραπεζών, μετά την έγκριση της Βουλής στις τροποποιήσεις του νόμου καταναλωτικών δανείων, οι οποίες προβλέπουν το "πάγωμα" της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ελβετικού φράγκου (στα 6,39 κούνα) για ένα έτος.

Η Ένωση Τραπεζών της Κροατίας (HUB) ανακοίνωσε ότι αυτή η νομοθετική λύση (σ.σ. οι τροποποιήσεις) για το "πάγωμα" της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ελβετικού φράγκου είναι παράνομες και κοινωνικά ανεύθυνες και προειδοποίησε ότι θα αγωνιστεί με όλα τα διαθέσιμα μέσα κατά αυτής της απόφασης.

Οι τροποποιήσεις που εγκρίθηκαν αφορούν δανειολήπτες σε ελβετικό φράγκο, ανεξάρτητα από τον τύπο (καταναλωτικού, στεγαστικού κλπ) και το ποσό του δανείου που έχουν.

Στην ανακοίνωση της HUB τονίζεται ότι οι τροποποιήσεις δεν είναι μόνο παράνομες, αλλά κοινωνικά ανεύθυνες. Προστίθεται δε, ότι ο νόμος είχε ήδη τροποποιηθεί (πέρυσι) προκειμένου να μειώσει τα κυμαινόμενα επιτόκια για στεγαστικά δάνεια καταναλωτών.

"Η τελευταία τροποποίηση του νόμου περί Καταναλωτικής Πίστης στερείται κοινωνικών κινήτρων και αγνοεί παντελώς το γεγονός, ότι δεν είναι όλοι οι δανειολήπτες σε ελβετικό φράγκο στην ίδια θέση και ότι δεν ελήφθησαν σχεδόν όλα αυτά τα δάνεια για να επιλύσουν τα ζωτικά ζητήματα της στέγασης" τονίζεται στην ανακοίνωση της HUB.

Η HUB ελπίζει πως η τελική λύση θα είναι περισσότερο κοινωνικά υπεύθυνη και θα προέλθει έπειτα από αμοιβαία συμφωνία, σημειώνοντας ότι, εν τω μεταξύ, οι τράπεζες εξακολουθούν να εναντιώνονται σε παράνομες λύσεις και θα αγωνιστούν κατά αυτών, με όλα τα μέσα που έχουν στη διάθεσή τους.

Πηγή:www.capital.gr

Winners and losers from SNB 'tidal wave'

At the one extreme were those retail FX traders who held long EURCHF trading positions based on the premise that the SNB had publicly declared (both in recent years and days) their commitment to defend the 1.2000 level on this cross rate “come what may” and had also repeatedly backed this up with the appropriate level of actual intervention in the market as well. This gave traders a “false” sense of security, believing that there was an effective “underwriting” of their long EURCHF trading positions.

FX trading at high levels of leverage are more like gambling than trading. Photo: Thinkstock

 

The recent Swiss National Bank’s “surprise announcement” brought about some real extremes in trader fortunes as a result of their sudden and unanticipated “change of mind”.

When the surprise announcement from the SNB came last week, prices fell like a bullet fired into the sky returning to the ground; with the EURCHF cross rate gapping to levels previously unimaginable on the day! By the time traders’ stop loss orders were triggered (and more particularly filled), the end result was horrific in many instances. I know of some small retail traders (not subscribers of mine than I am aware) who were wiped out completely.

At the other extreme, I had fortunately recommended and advised to sell USDCHF at 1.0215 with a stop just above 1.0240 on the very day of the surprise SNB announcement (see Short-term corrective sell-off for USDCHF) and many subscribers worldwide to my FX Trading/Forecasting services made “windfall” gains as a result. Yes, I expected a good sell-off in the ensuing days, but of course nothing like what actually eventuated.

Regardless of which side of the ledger traders were on, there are some important trading lessons to draw from this unusual event.

Firstly, the issue of trading leverage. I have already discussed this in my earlier article (How much trading leverage is too much?), where I indicated that a leverage factor of 3:1 was appropriate and that high levels of leverage are more akin to gambling than trading, and being over leveraged is a recipe for trading ruin. In the case of the SNB announcement, even if traders were on the wrong side of this historic event, it is where high leverage was employed that the results were truly horrific (not wishing to understate the severe damage caused even to the prudent but unfortunate traders employing modest leverage). I have an FX acquaintance of longstanding who had been trading successfully for many years but made one really bad decision (involving leverage and over commitment), and he lost so much of his trading capital as a result that he has never really fully recovered from this indiscretion.

Secondly, the choice of FX broker is very important at the best of times, but in the worst of times it is absolutely crucial, as this “event” has shown. Some of the more vulnerable brokerages have either gone bust or are under severe financial strain as a result. Others, like Saxobank, have been able to weather this storm more successfully. In fact, last September Saxobank was insightful in raising margin requirements on Swiss Franc positions (See Saxo Bank raises margin requirements on Swiss franc trading). Just as you must be careful in choosing which Bank you to do business with, so too must you choose your brokerage company with similar great care.

By Max McKegg – Edited by Robert Ryan

Σημαντικό κούρεμα δανειολήπτριας με ελβετικό φράγκο

Κατά τα 2/3 μειώθηκε το αρχικό ποσό που χρωστούσε  με ελβετικό φράγκο, δανειολήπτρια από την Καβάλα, που ως έσχατη λύση προσέφυγε δικαστικά και δικαιώθηκε. Ειδικότερα, η δικαστική απόφαση που εκδόθηκε άνοιξε το πράσινο φως για εκατοντάδες δανειολήπτες, να πάρουν οικονομική ανάσα.

Η Αναστασία Μπερμπέρη δανειολήπτρια από την Καβάλα εξήγησε μιλώντας στο Radio1d.gr:

“Συνολικά έφτασα να χρωστώ 214.000 ευρώ. Όσο και να πλήρωνα το ποσό αυξάνονταν. Βρισκόμουν σε αδιέξοδο. Η αλλαγή της συναλλαγματικής ισοτιμίας ήταν η χαριστική βολή. Προσέφυγα στον Σύλλογο δανειοληπτών Καβάλας και κινήθηκα δικαστικά.

Η απόφαση που εκδόθηκε από το Δικαστήριο μείωσε το χρέος μου από 214.000 σε 48.000 ευρώ, γεγονός που αποτελεί ένα γενναίο κούρεμα. Για την επόμενη 5ετία θα πληρώνω 150 ευρώ το μήνα , ενώ για 15 χρόνια ακόμη το ποσό αυτό καθορίστηκε στα 210 ευρώ.

Το ακόμη πιο ευχάριστο είναι ότι ενώ η αρχική σύμβαση δανείου μου με την τράπεζα προέβλεπε ότι θα το αποπλήρωνα σε 40 χρόνια, το Δικαστήριο αποφάσισε να μειώσει το χρόνο αποπληρωμής του σε 20 χρόνια. Νομίζω ότι αξίζει τον κόπο να στραφεί κανείς σε τέτοιες λύσεις”.

Στην τελική ευθεία η συμφωνία ΗΠΑ-Ελλάδας για τη φοροδιαφυγή

Στοιχεία ελλήνων καταθετών θα δίνει η πανίσχυρη IRS στην Αθήνα

Στην τελική ευθεία είναι η υπογραφή της συμφωνίας κατά της φοροδιαφυγής μεταξύ της Ελλάδας και της πανίσχυρης αμερικανικής εφορίας IRS.

H διακυβερνητική συμφωνία προβλέπει αμοιβαιότητα στην ανταλλαγή στοιχείων όσον αφορά τις καταθέσεις. Εν ολίγοις, οι ελληνικές αρχές θα μπορούν να ζητούν από τους Αμερικανούς στοιχεία για τις καταθέσεις των Ελλήνων πολιτών στις ΗΠΑ και οι αμερικανικές για τις καταθέσεις των Αμερικανών στην Ελλάδα.

Με βάση αυτό το πλαίσιο, ο επικεφαλής της αρχής για την καταπολέμηση νομιμοποίησης εσόδων από εγκληματική δραστηριότητα κ. Π. Νικολούδης θα μπορεί να ζητήσει από τράπεζες σε κάθε αμερικανική πολιτεία στοιχεία Ελλήνων υπηκόων με λογαριασμούς στις ΗΠΑ, όχι μόνο εάν υπάρχουν υποψίες για «ξέπλυμα» χρήματος από εγκληματικές ενέργειες, αλλά ακόμα κι αν... απλώς φοροδιαφεύγουν, όπως γράφει σήμερα η «Καθημερινή».

Σημειώνεται ότι άλλες ευρωπαϊκές χώρες, όπως η Βουλγαρία, έχουν υπογράψει συμφωνίες βάσει των οποίων δίνουν στοιχεία στις ΗΠΑ, αλλά δεν παίρνουν από αυτές. Η αμοιβαιότητα στην ανταλλαγή στοιχείων έγινε δυνατή χάρη στην εξασφάλιση από την ελληνική πλευρά της εμπιστευτικότητας στην επεξεργασία των δεδομένων. Αυτό κατέστη εφικτό στην επεξεργασία του σχετικού πλαισίου από την Ελληνική Ένωση Τραπεζών. Μετά την υπογραφή η συμφωνία θα χρειαστεί να κυρωθεί με νόμο που θα περάσει από την ελληνική Βουλή.

EUR/CHF still looking for a ‘fair value’ post-SNB

The cross tested the 0.9915/10 band at the end of the Asian session today, although it has later managed to gather traction and advance towards the parity area. A week has passed already since the SNB surprised everyone by removing the 1.20 peg vs. the euro, and the cross seems to have found a consolidating range between 0.9830 and 1.0230 so far. Big day for the euro today, and for the SNB too. If Draghi surprises the markets and deliver a bigger than expected QE programme, that will add further selling pressure to the cross and prompt (force?) the SNB to intervene in order to avoid further franc appreciation.

EUR/CHF significant levels

At the moment the cross is up 0.27% at 0.9977 with the next resistance at 1.0250 (hourly high Jan.16) followed by 1.0651 (high Jan.15) and then 1.1000 (psychological level). On the other hand, a breakdown of psychological levels at 0.9900 and 0.9800 would expose 0.9751 (low Jan.16).

EUR/CHFJan 22 at 11:15 GMT

0.9961/66 (0.13%)

H1.0037 L 0.9908 

S3	S2	S1	R1	R2	R3
0.9704	0.9729	0.9753	1.0045	1.0070	1.0095

Trend Index	OB/OS Index
Data updated on Jan 22 a 10:45 GMT (15-minute timeframe)
Slightly Bullish	Neutral

• 1D
• 1M
• 3M
• 1Y

Thu, Jan 22 2015, 09:27 GMT by Pablo Piovano

Δίκοπο μαχαίρι η νέα πολιτική της Ελβετίας

Το ελβετικό φράγκο κυμαινόταν χθες κοντά στην ισοτιμία 1:1 προς το ευρώ όταν τα τελευταία τρία χρόνια ήταν 1,20 προς 1 ευρώ.

Αποσυνδέοντας το ελβετικό φράγκο από το ευρώ, η Τράπεζα της Ελβετίας απαλλάχθηκε από τις συνεχείς αγορές ευρώ που είχαν διογκώσει τον ισολογισμό της σε ποσά πάνω από το 80% του ελβετικού ΑΕΠ.

Συνήθως, όμως, η επίλυση ενός προβλήματος γεννάει κάποιο άλλο: το ελβετικό φράγκο κυμαινόταν χθες κοντά στην ισοτιμία 1:1 προς το ευρώ όταν τα τελευταία τρία χρόνια ήταν 1,20 προς 1 ευρώ. Ετσι βρίσκεται αντιμέτωπη με τη συνεπακόλουθη μείωση της ανταγωνιστικότητας των ελβετικών εξαγωγών και τον κίνδυνο μιας παρατεταμένης περιόδου αποπληθωρισμού, τους κινδύνους δηλαδή που στόχευε να αποτρέψει η σύνδεση του ελβετικού νομίσματος με το ευρώ.

Μιλώντας στους Financial Times, ο Αντζελο Ρανάλντο, πρώην στέλεχος της Τράπεζας της Ελβετίας και νυν καθηγητής στο Πανεπιστήμιο St Gallen, τόνισε πως «προτεραιότητα της Τράπεζας της Ελβετίας τώρα πρέπει να είναι να αποφευχθεί η περαιτέρω ανατίμηση του φράγκου». Σύμφωνα με τον Μπιτ Ζιγκεντάλερ, οικονομολόγο της UBS, «από ψυχολογικής απόψεως δεν πρέπει να ενισχυθεί το φράγκο πάνω από το 1:1 έναντι του ευρώ». Οπως, πάντως, τονίζουν οι FT, αυτό είναι δύσκολο όταν αναμένεται να ανακοινώσει σήμερα η ΕΚΤ πρόγραμμα αγοράς ομολόγων.

Βραχυπρόθεσμα ο καλύτερος τρόπος που διαθέτει η Τράπεζα της Ελβετίας για να αποδυναμώσει το φράγκο είναι οι παρεμβάσεις στις αγορές συναλλάγματος. Δεν είναι, πάντως, σαφές πόσο αποτελεσματικές θα είναι οι παρεμβάσεις της εφεξής. Οπως τονίζει στους FT ο κ. Ζιγκεντάλερ, «αν η ΕΚΤ ανακοινώσει τεράστιο πρόγραμμα, οι εισροές κεφαλαίων στο ελβετικό φράγκο μπορεί να είναι ογκώδεις». Ολα αυτά ισχύουν βραχυπρόθεσμα.

Μεσοπρόθεσμα η Τράπεζα της Ελβετίας μπορεί να μειώσει τα επιτόκια, τα οποία μείωσε ήδη σε αρνητικό έδαφος στο -0,75% για να αποθαρρύνει τις μεγάλες εισροές κεφαλαίων καθιστώντας υπερβολικά δαπανηρές τις καταθέσεις σε ελβετικά φράγκα.

Πολλοί οικονομολόγοι εκφράζουν φόβους πως έχει εξαντλήσει τα περιθώρια γιατί αν αυξηθεί κι άλλο το κόστος για όσους θέλουν να διατηρούν καταθέσεις στην Ελβετία, θα αρχίσουν όλοι να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους. Αλλοι υποστηρίζουν πως η λύση είναι να μειωθεί η φορολογία στις εξαγωγικές επιχειρήσεις.

Κροατία: Σύγκρουση με τις τράπεζες για τους δανειολήπτες σε ελβετικό φράγκο

Σε αντιπαράθεση οδηγούνται η κροατική κυβέρνηση και οι τράπεζες, μετά την έγκριση της πρότασης της κυβέρνησης από την κοινοβουλευτική Επιτροπή Οικονομικών, για το «πάγωμα» της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ελβετικού φράγκου σε 6,39 κούνα για ένα έτος, για τους δανειολήπτες που έχουν δάνεια σε ελβετικό νόμισμα.

Η έγκριση της πρότασης «πυροδότησε» την αντίδραση της Ένωσης Τραπεζών της Κροατίας (HUB) με τον πρόεδρό της Ζόραν Μπόχατσεκ να προειδοποιεί ότι, εάν η κυβέρνηση επιμείνει σε αυτή τη θέση, οι τράπεζες θα μπορούσαν να μηνύσουν το κράτος, όχι μόνο για τις τελευταίες τροποποιήσεις στο νόμο περί καταναλωτικών δανείων, αλλά και για αυτές που εγκρίθηκαν στον ίδιο νόμο και εισήγαγαν ένα επιτόκιο 3,23% επί των δανείων, συνδεδεμένων με το ελβετικό νόμισμα.

Ο κ. Μπόχατσεκ άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο όλες οι διατάξεις του σχετικού νόμου να τεθούν υπό αμφισβήτηση, αν και, όπως υπενθύμισε, ένα χρόνο πριν οι τράπεζες είχαν διαβεβαιώσει τον πρώην υπουργό Οικονομικών Σλάβκο Λίνιτς ότι δεν θα αμφισβητήσουν τις τροπολογίες που πέρασαν.

Σε δηλώσεις του, ο κ. Μπόχατσεκ επισήμανε ότι, δεν μπορεί να προβλέψει ποια θα είναι η αντίδραση των τραπεζών, ωστόσο, δήλωσε αισιόδοξος. Κι΄ αυτό διότι, όπως είπε, «η λεπτομερής ανάλυση που μόλις κυκλοφόρησε από την Εθνική (κεντρική) Τράπεζα της Κροατίας (ΗΝΒ) αναφέρει ξεκάθαρα ότι αυτή (η κυβερνητική πρόταση) είναι ίσως μία από τις χειρότερες επιλογές».

Ο ίδιος επεσήμανε ότι «υπάρχει ακόμα χρόνος πριν από την ψηφοφορία (στη Βουλή), την Παρασκευή, για την κυβέρνηση να τροποποιήσει την πρότασή της και να μην κάνει αυτή την νομοθετική λύση, αλλά μια εθελοντική απόφαση, η οποία θα είναι πιο βιώσιμη».

Ο πρόεδρος της HUB υπογράμμισε, επίσης, ότι η πρόταση της κυβέρνησης δεν επεξεργάστηκε σε σωστή βάση, τονίζοντας -μεταξύ άλλων- ότι «αυτό έγινε αρκετά γρήγορα και αδέξια. Υπάρχει ακόμα χρόνος για να το κάνουμε σωστά, οι τράπεζες είναι έτοιμες να συμμετάσχουν».

Επίσης, ζήτησε να προσδιοριστεί η κοινωνική κατάσταση των οφειλετών, καθώς, όπως τόνισε, δεν μπορούν όλοι οι δανειολήπτες να μπουν στο ίδιο «καλάθι» με τα ίδια μέτρα. Υπάρχει διαφορά ανάμεσα σε εκείνους που πήραν στεγαστικό δάνειο για ένα ακίνητο και σε εκείνους που πήραν πέντε δάνεια για να χτίσουν ένα παραθαλάσσιο θέρετρο, ανέφερε χαρακτηριστικά.

Η ανεξάρτητη βουλευτής Μαρτίνα Ντάλιτς, μέλος της Επιτροπής, η οποία διετέλεσε υπουργός Οικονομικών στην προηγούμενη κυβέρνηση της Κροατικής Δημοκρατικής Ένωσης (HDZ) ψήφισε κατά της πρότασης. Η ίδια δήλωσε ότι, η πρόταση της κυβέρνησης θα μπορούσε να ανοίξει το «οικονομικό κουτί της Πανδώρας».

Από την πλευρά του, ο βουλευτής του HDZ Ιβάν Σούκερ ψήφισε υπέρ της πρότασης και ανακοίνωσε ότι και άλλοι βουλευτές του κόμματος θα την στηρίξουν. Όμως, επεσήμανε ότι, ίσως μια λογική λύση να ήταν ένα μορατόριουμ λίγων μηνών, στη διάρκεια του οποίου, θα μπορούσε να εξευρεθεί μια μακροπρόθεσμη λύση για τους δανειολήπτες σε ελβετικό φράγκο.

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ 12:07

Σε αντιπαράθεση οδηγούνται η κροατική κυβέρνηση και οι τράπεζες, μετά την έγκριση της πρότασης της κυβέρνησης από την κοινοβουλευτική Επιτροπή Οικονομικών, για το "πάγωμα" της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ελβετικού φράγκου σε 6,39 κούνα για ένα έτος, για τους δανειολήπτες που έχουν δάνεια σε ελβετικό νόμισμα.

Η έγκριση της πρότασης "πυροδότησε" την αντίδραση της Ένωσης Τραπεζών της Κροατίας (HUB) με τον πρόεδρό της Ζόραν Μπόχατσεκ να προειδοποιεί ότι, εάν η κυβέρνηση επιμείνει σε αυτή τη θέση, οι τράπεζες θα μπορούσαν να μηνύσουν το κράτος, όχι μόνο για τις τελευταίες τροποποιήσεις στο νόμο περί καταναλωτικών δανείων, αλλά και για αυτές που εγκρίθηκαν στον ίδιο νόμο και εισήγαγαν ένα επιτόκιο 3,23% επί των δανείων, συνδεδεμένων με το ελβετικό νόμισμα.

Ο κ. Μπόχατσεκ άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο όλες οι διατάξεις του σχετικού νόμου να τεθούν υπό αμφισβήτηση, αν και, όπως υπενθύμισε, ένα χρόνο πριν οι τράπεζες είχαν διαβεβαιώσει τον πρώην υπουργό Οικονομικών Σλάβκο Λίνιτς ότι δεν θα αμφισβητήσουν τις τροπολογίες που πέρασαν.

Σε δηλώσεις του, ο κ. Μπόχατσεκ επισήμανε ότι, δεν μπορεί να προβλέψει ποια θα είναι η αντίδραση των τραπεζών, ωστόσο, δήλωσε αισιόδοξος. Κι΄ αυτό διότι, όπως είπε, "η λεπτομερής ανάλυση που μόλις κυκλοφόρησε από την Εθνική (κεντρική) Τράπεζα της Κροατίας (ΗΝΒ) αναφέρει ξεκάθαρα ότι αυτή (η κυβερνητική πρόταση) είναι ίσως μία από τις χειρότερες επιλογές".

Ο ίδιος επεσήμανε ότι "υπάρχει ακόμα χρόνος πριν από την ψηφοφορία (στη Βουλή), την Παρασκευή, για την κυβέρνηση να τροποποιήσει την πρότασή της και να μην κάνει αυτή την νομοθετική λύση, αλλά μια εθελοντική απόφαση, η οποία θα είναι πιο βιώσιμη".

Ο πρόεδρος της HUB υπογράμμισε, επίσης, ότι η πρόταση της κυβέρνησης δεν επεξεργάστηκε σε σωστή βάση, τονίζοντας -μεταξύ άλλων- ότι "αυτό έγινε αρκετά γρήγορα και αδέξια. Υπάρχει ακόμα χρόνος για να το κάνουμε σωστά, οι τράπεζες είναι έτοιμες να συμμετάσχουν".

Επίσης, ζήτησε να προσδιοριστεί η κοινωνική κατάσταση των οφειλετών, καθώς, όπως τόνισε, δεν μπορούν όλοι οι δανειολήπτες να μπουν στο ίδιο "καλάθι" με τα ίδια μέτρα. Υπάρχει διαφορά ανάμεσα σε εκείνους που πήραν στεγαστικό δάνειο για ένα ακίνητο και σε εκείνους που πήραν πέντε δάνεια για να χτίσουν ένα παραθαλάσσιο θέρετρο, ανέφερε χαρακτηριστικά.

Η ανεξάρτητη βουλευτής Μαρτίνα Ντάλιτς, μέλος της Επιτροπής, η οποία διετέλεσε υπουργός Οικονομικών στην προηγούμενη κυβέρνηση της Κροατικής Δημοκρατικής Ένωσης (HDZ) ψήφισε κατά της πρότασης. Η ίδια δήλωσε ότι, η πρόταση της κυβέρνησης θα μπορούσε να ανοίξει το "οικονομικό κουτί της Πανδώρας".

Από την πλευρά του, ο βουλευτής του HDZ Ιβάν Σούκερ ψήφισε υπέρ της πρότασης και ανακοίνωσε ότι και άλλοι βουλευτές του κόμματος θα την στηρίξουν. Όμως, επεσήμανε ότι, ίσως μια λογική λύση να ήταν ένα μορατόριουμ λίγων μηνών, στη διάρκεια του οποίου, θα μπορούσε να εξευρεθεί μια μακροπρόθεσμη λύση για τους δανειολήπτες σε ελβετικό φράγκο.

Η ανάλυση της ΚΤ

Το ουγγρικό "μοντέλο" μετατροπής των στεγαστικών δανείων που είναι συνδεδεμένα με ξένα νομίσματα σε δάνεια συνδεδεμένα με το εθνικό νόμισμα, θα μειώσει τα διεθνή αποθεματικά της Κροατίας κατά περισσότερο από 70%, υπογραμμίζεται στην ανάλυση της Κεντρικής Τράπεζας της Κροατίας (ΗΝΒ), που δόθηκε στη δημοσιότητα, με αφορμή τις εξελίξεις που σχετίζονται με την εξεύρεση λύσης για τους δανειολήπτες σε ελβετικό φράγκο.

"Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να έχει απρόβλεπτες συνέπειες και θα ήταν καλό, εάν οι τράπεζες και οι πελάτες τους με δάνεια, υπογράψουν νέες συμφωνίες βασισμένες στην τρέχουσα αξία της ακίνητης περιουσίας κάθε οφειλέτη και την πιστοληπτική τους ικανότητα" επισημαίνεται στην ανάλυση της ΗΝΒ.

Σύμφωνα με την ΗΝΒ, η λύση αυτή θα μπορούσε να υλοποιηθεί χωρίς νομοθετικές παρεμβάσεις στις σχέσεις μεταξύ τραπεζών και οφειλετών, μέσω μιας δέσμης ρυθμιστικών και φορολογικών μέτρων που θα θα παρακινήσει τις τράπεζες να επιλύσουν τις σχέσεις με οικονομικά αδύναμους πελάτες, με βάση την τρέχουσα αξία της περιουσίας τους και την πιστοληπτική τους ικανότητα.

Το ουγγρικό μοντέλο ή η μετατροπή όλων των στεγαστικών δανείων συνδεδεμένων σε ξένα νομίσματα (ελβετικό φράγκο και ευρώ) σε δάνεια σε κούνα ανάλογα με τα επιτόκια της αγοράς, θα έχουν "ακραίες συνέπειες για την επάρκεια των διεθνών αποθεματικών της Κροατίας", με όλες τις σχετικές συνέπειες που μπορεί να προκύψουν, μία εκ των οποίων είναι η πλήρης απώλεια της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας, προστίθεται στην ίδια ανάλυση.

Μιλώντας μετά την παρουσίαση της ανάλυσης, ο διοικητής της HNB Μπόρις Βούισιτς είπε ότι η ανάλυση έδειξε ότι η απόφαση της κυβέρνησης να "παγώσει" τη συναλλαγματική ισοτιμία του φράγκου με το κούνα (στα 6,39 κούνα το ένα φράγκο) θα κοστίσει στις τράπεζες περίπου 400 εκατομμύρια κούνα, αλλά, την ίδια στιγμή, θα αποτρέψει οποιαδήποτε σημαντική ανάπτυξη των επισφαλών δανείων.

Σύμφωνα με τον ίδιο, η λιγότερο επώδυνη οικονομικά λύση για όλες τις πλευρές που εμπλέκονται θα είναι για τις τράπεζες και τους πελάτες τους με τα δάνεια, να υπογράψουν νέες συμφωνίες δανείου, με βάση την τρέχουσα αξία της ακίνητης περιουσία του κάθε οφειλέτη και την πιστοληπτική τους ικανότητα.

Αν όλα αποτύχουν, η ιδιοκτησία θα μπορούσε να μεταφερθεί στην τράπεζα με την επιλογή της χρηματοδοτικής μίσθωσης (leasing) στον οφειλέτη με το δικαίωμα προτίμησης, η οποία θα σήμαινε μείωση του κόστους για τον πελάτη και πιθανές φορολογικές ελαφρύνσεις. Αυτή η εξέλιξη -σύμφωνα με την HNB- θα είναι επίσης προς το συμφέρον των τραπεζών, θα ήταν μια εναλλακτική λύση για τις εξώσεις και θα απέτρεπε τη συσσώρευση των ακινήτων στην τρέχουσα αγορά.

Στην ίδια ανάλυση τονίζεται ότι δεν ανήκουν όλοι οι κάτοχοι των στεγαστικών δανείων κοινωνικά ευπαθείς ομάδες, αλλά ότι τα 2/3 του συνολικού χρέους μπορούν να αποδοθούν σε 1/4 του 4% των κροατικών νοικοκυριών με στεγαστικά δάνεια συνδεδεμένο με το φράγκο.

Η κεντρική τράπεζα επισημαίνει ότι τα χαμηλότερα επιτόκια των δανείων που είναι συνδεδεμένα με το ελβετικό φράγκο και η μη εισπραξιμότητα των δανείων αυτών έχουν εξαλείψει εντελώς τα κέρδη για τις τράπεζες από αυτά τα δάνεια. Μετά το "πάγωμα" των επιτοκίων για τα δάνεια συνδεδεμένα με το φράγκο, τα τελευταία δύο χρόνια, οι τράπεζες έχουν ζημίες που οφείλονται σε αυτά τα δάνεια, υπογραμμίζεται στην ίδια ανάλυση.

Εξάλλου, ο κ. Βούισιτς τόνισε ότι, υπό το "φως" των πρόσφατων συζητήσεων σχετικά με το φράγκο, οι οποίες -όπως είπε- είναι συχνά παραπλανητικές, η HNB ήθελε να παρουσιάσει συγκεκριμένες αναλυτικές λεπτομέρειες.

Ξεκαθάρισε, όμως, ότι η τελική απόφαση σχετικά με το ποια επιλογή θα προκύψει, είναι μια πολιτική απόφαση και η HNB δεν έχει την εξουσία για να λάβει μια τέτοια απόφαση. Πρόσθεσε ότι "θα κάνουμε ό,τι είναι δυνατόν, σε συνεργασία με άλλα ενδιαφερόμενα μέρη, για να βρούμε την καλύτερη δυνατή λύση".

Πηγές της HNB ανέφεραν ότι συνομιλίες είχαν διεξαχθεί με την κροατική κυβέρνηση σχετικά με όλες τις δυνατές επιλογές, εκτός από τη μετατροπή του δανείου.

Πηγή:www.capital.gr

Is EUR/CHF 1.00 the new floor for SNB? – Rabobank

FXStreet (Barcelona) - “We assume that the SNB has bought another CHF 10 billion to defend the peg“, quotes Emile Cardon of Rabobank, and further notes that SNB might try to stabilise the EUR/CHF pair at 1.00 levels.

Key Quotes

“Following the discontinuation of the peg, the immediate reaction in the market was a very sharp drop in EUR/CHF with the currency pair trading at 0.85 at some point. However, in the accompanying document the SNB said that it will remain active in the foreign exchange market to influence monetary conditions and we think this is what they did only fifteen minutes after the announcement.”

“In the days after the announcement EUR/CHF stabilised around parity. We expect the SNB to try to stabilise the exchange rate at around EUR/CHF 1.00 and we believe that it will not tolerate another drop below the 0.90-area.”

“According to our first estimates, the direct impact on the P&L of the SNB will be as follows: 16.25% x CHF 500 billion = CHF 81.25 billion in losses on the FX portfolio.”

“We assume that the SNB has bought another CHF 10 billion to defend the peg.”

“The SNB also holds gold (around CHF 30 billion), so we expect another CHF 5 billion in gold losses as XAU/CHF dropped by 13 percent. The total losses therefore amount to CHF 86.25 billion, according to our calculations.”

Major European hedge fund takes a hit on SNB fallout

BlueCrest has closed the book of one of its top currency traders after he was hard hit by the SNB.

Peter Von Maydel was  global head of foreign exchange strategy at Credit Suisse before he joined BlueCrest in 2013 but bet wrong on the Swiss franc. There’s no word yet on the size of the losses for the firm has around £30 billion under management, so it’s unlikely to hit the bottom line too hard.

What The SNB Should Have Done

I have got a lot of questions about what I think about the Swiss central bank's (SNB) decision last week to give up its 'floor' on EUR/CHF - effectively revaluing the franc by 20% - and I must admit it has been harder to answer than people would think. Not because I in anyway think it was a good decision - I, as basically everybody else, think it was a terrible decision - but because I so far have been unable to understand how what I used to think of as one of the most competent central banks in the world is able to make such an obviously terrible decision.

One thing is that the SNB might have been dissatisfied with how its policy was working - and I would agree that the policy in place until last week had some major problems and I will get back to that - but what worries me is that the SNB instead of replacing its 120-rule with something better seems simply to have given up having any monetary policy rule at all.

It is clear that the SNB's official inflation target (0-2%) really isn't too important to the SNB. Or at least it is a highly asymmetrical target where the SNB apparently has no problem if inflation (deflation!) undershoots the target on the downside. At least it is hard to think otherwise when the SNB last week effectively decided to revalue the Swiss franc by 20% in a situation where we have deflation in Switzerland.

Try to imagine how this decision was made. One day somebody shows up in the office and says, "we are facing continued deflation. That is what the markets, professional forecasters and our own internal forecasts are telling us very clearly. So why not test economic theory - let's implement a massive tightening of monetary conditions and see what will happen." And what happened? Everybody in the SNB management screamed "Great idea! Let's try it. What can go wrong?"

Yes, I am still deeply puzzled how this happened. Switzerland is not exactly facing hyperinflation - in fact it is not even facing inflation. Rather deflation will now likely deepen significantly and Switzerland might even fall into recession.

What was wrong with the 'old' policy?

When the SNB implemented its policy to put a 'floor' under EUR/CHF back in 2011, I was extremely supportive about it because I thought it was a clever and straightforward way to curb deflationary pressures in the Swiss economy coming from the escalating demand for the Swiss franc. That said, over the past year or so, I have become increasingly skeptical about the policy because I think it was only a partial solution and it has become clear to me that the SNB had failed to articulate what it really wanted to achieve with the policy. Unfortunately, I didn't put these concerns into writing - at least not publicly.

Therefore, let me now try to explain what I think was wrong with the 'old' policy - the 120-floor on EUR/CHF.

At the core of the problem is that the SNB really never made it clear to itself or to the markets what ultimate nominal target it has. Was the SNB targeting the exchange rate, was it targeting a money market interest rate (the key policy rate) or was it targeting inflation? In fact it was trying to do it all.

And we all know that you cannot do that - it is the Tinbergen rule. You cannot have more targets than you have instruments. The SNB only has one instrument - the money base - so it will have to be focusing on only one nominal target. The SNB never articulated clearly to the markets, which of the three targets - the exchange, the interest rate or inflation - had priority over the others

This might work in short periods and it did. As long as the markets thought that the SNB would be willing to lift the EUR/CHF-floor even further (devalue) to hit its 2% inflation target there was no downward (appreciation) pressure on EUR/CHF and here the credibility of the policy clearly helped.Hence, there is no doubt that the markets used to think that the floor could be moved up - the Swissy could be devalued further - to ensure that Switzerland would not fall into deflation. However, by its actions it has become increasingly clear to the markets that the SNB was not about to lift the floor to fight deflationary pressures. As a consequence the credibility of the floor-policy has increasingly been tested and the SNB has had to intervene heavily in the FX market to "defend" the 120-floor.

A proposal for a credible, rule-based policy that would work

My proposal for a policy that would work for the SNB would be the following:

First, the SNB should make it completely clear what its money policyinstrument is and what intermediate and ultimate monetary policy target it has. It is obvious that the core monetary policy instrument is the money base - the SNB's ability to print money. Second, in a small-open economy particularly when interest rates are at the Zero Lower Bound (ZLB) it can be useful to use the exchange rate as an intermediate target - a target the central bank uses to hit its ultimate target. This ultimate target could be a NGDP level target, a price level target or an inflation target.

Second, when choosing its intermediate target it better rely on the support of the markets - so the SNB should announce that it will adjust its intermediate target to always hit its ultimate target (for example the inflation target.)

In this regard I think it would make a lot of sense using the exchange rate - for example EUR/CHF or a basket of currencies - as an intermediate and adjustable target. By quasi-pegging EUR/CHF to 120 the SNB left the impression that the FX 'target' was the ultimate rather than an intermediate target of monetary policy.

By stating clearly that the exchange rate 'target' is only a target implemented to hit the ultimate target - for example 2% inflation - then there would never be any doubt about what the SNB would trying to do with monetary policy.

I think the best way to introduce such an intermediate target would have been to announce that for example the EUR/CHF floor had been increased to for example 130 - to signal monetary policy was too tight at 120 - but also that the SNB would allow EUR/CHF to fluctuate around a +/-10% fluctuation band.

At the same time the SNB should announce that in the future it would use the 'mid-point' of the fluctuation band as the de facto 'instrument' for implementing monetary policy so as to signal that the mid-point could be changed always to hit the ultimate monetary policy target - for example 2% (expected) inflation.

by Lars Christensen,